La population de Diaguily avoisine 10 000 habitants ce qui fait de lui la localité la plus peuplée de la région ; elle est composée presque exclusivement de soninkés. Etant un point d'attraction, on y rencontre en certaines périodes de l'année, quelques Maures ou Peuls nomades. Une forte colonie malienne travaillant principalement dans l'agriculture est également à signaler. La fondation du village de DIAGUILY remonte selon certains à 1364 et selon d'autres à l'an 1750. Bien que le doute demeure, la date de 1750 nous parait plus plausible si on tient compte du nombre de chefs de village qui se sont succédés au pouvoir à Diaguily. Le village de Diaguily a donc été fondé par la famille DIABIRA qui détenait le pouvoir temporel d'une société au sein de laquelle on comptait des familles.

Les DIABIRA (Kébenkos) formaient deux groupes principaux: Un groupe installé a Bamby Guilou qui signifie en soninké les "grottes profondes" situé a quelques kilomètres au nord-est de l'actuel village de N'dieo dans la montagne de L'Assaba tandis que l'autre était a Dindi Moullou qui signifie littéralement les "ficus frais" : allusion faite à la fraîcheur de l'air sous l'ombre de ces arbres. Nous ignorons la durée du séjour passé en ces lieux par ces familles. Mais il est cependant connu que leur déplacement s'est poursuivi en direction du sud sur les rives du fleuve Sénégal où plusieurs villages ont été fondés et dont les principaux sont dans l'ordre : Diaguily par les DIABIRA, Moulissimo par les SOUMARÉ, Diogountouro par les GANDÉGA ; il s'agit là des villages de première génération qui regroupaient presque toutes les quatre familles.

Les villages de seconde génération sont Coumba-Ndaou, Guémou par les CAMARA ; Wompou par les SOUMARÉ. Cette famille venue de l'Est était la première des familles soninkés à occuper le territoire situé de part et d'autre du fleuve Sénégal. Voilà les conditions dans lesquelles le territoire qu'occupe Diaguily a été obtenu par les DIABIRA. Deux familles de DIABIRA issues de deux frères formaient les chefs de file du clan des DIABIRA venus à Diaguily. Il s'agit de BOUBOU CAARA et de GAYE CAARA. Les premiers ont choisi une jument tandis que les seconds un cheval. Ces deux animaux devaient être échangés contre le terrain et les négociations des Diabira sont du côté de BOUBOU CAARA AMMA DIABY GUÉLADIO et du côté de GAYE CAARA AMMA DEMBA GANTHIRY. C'était au moment où les guerres tribales étaient monnaie courante et le cheval était préférable à la jument compte tenu du degré d'endurance du premier. Arrivés à Tyabou et après que la bienvenue leur fut souhaitée par le Tounka (Roi) du nom de MADY BINNÉ BATHILY, les deux émissaires attendaient le jour fixé pour la conclusion du marché. Si AMMA DEMBA GANTHIRY était certain que le choix du Tounka se porterait sur son cheval, il n'en était pas de même pour AMMA DIABY GUÉLADIO, l'envoyé de BOUBOU CAARA ce fut la tourmente pour ce dernier car le territoire acheté risquerait de l'être au moyen du seul cheval de son cousin rival ; alors dans ce cas le futur village de Diaguily ne sera dirigé que par la branche aîné de GAYE CAARA et de son allié BOUBOU DEMBA CAARA, une autre branche issue du plus jeune des frères. AMMA DIABY GUÉLADIO alla donc voir le Tounka à la veille de la tenue de l'assemblée générale qui devait décider de la vente. Le Tounka compris l'objet de l'inquiétude de son visiteur et lui demanda de se tranquilliser. Ainsi promis, ainsi fait, les deux animaux ont été tous acceptés et le terrain acquis par tous les deux émissaires. La chefferie du village était détenue par le plus vieux de la famille DIABIRA. Le premier Chef du village de Diaguily s'appelait Chérif Waly DIABIRA.